2020年新東方在線四川大學(xué)金融研究生《證券投資學(xué)》試題及答案
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試題一
一、判斷題（每題1分，共10分）
1、壟斷競爭市場行業(yè)的企業(yè)對產(chǎn)品的價格沒有控制權(quán)。 （ ）
2、優(yōu)先股即具有優(yōu)先購買權(quán)的股票。 （ ）
3、價格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價格較高的買進申報優(yōu)先于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣給出申報。 （ ）
4、如果β（貝塔系數(shù)）值小于1，說明它的風(fēng)險大于整個證券市場風(fēng)險水平。（ ）
5、通過有效的投資組合可以將非系統(tǒng)風(fēng)險消除。 （ ）
6、一般來說，機構(gòu)的操作分為吸貨、洗盤、拉升和出貨四個階段。（ ）
7、利用MACD指標(biāo)進行技術(shù)分析時，DIF上交叉DEA線，形成黃金交叉，同時，BAR（綠色柱狀線）縮短，發(fā)出賣出信號。 （ ）
8、證券投資的收益與風(fēng)險成反比例互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險補償。 （ ）
9、頭肩頂形態(tài)中，右肩形成時股價下跌突破頸線是一個賣出信號。（ ）
10、看漲期權(quán)亦稱為買入期權(quán)。 （ ）
二、單項選擇題（每題1分，共10分）
1、我們常用以下哪個概念表示股票的真正投資價值： （ ）
A、股票的票面價值 B、股票的賬面價值
C、股票的內(nèi)在價值 D、股票的發(fā)行價格
2、以下哪種風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險： （ ）
A、市場風(fēng)險 B、信用風(fēng)險 C、經(jīng)營風(fēng)險 D、違約風(fēng)險
3、經(jīng)濟周期屬于以下哪類風(fēng)險： （ ）
A、企業(yè)風(fēng)險 B、市場風(fēng)險 C、利率風(fēng)險 D、購買力風(fēng)險
4、以下哪個經(jīng)濟指標(biāo)是進行經(jīng)濟周期分析的先行指標(biāo)： （ ）
A、國民生產(chǎn)總值 B、貨幣政策 C、失業(yè)率 D、銀行短期商業(yè)貸款利率
5、以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素： （ ）
A、存款準(zhǔn)本金率 B、貼現(xiàn)率調(diào)整 C、公開市場業(yè)務(wù) D、利率政策
6、鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型： （ ）
A、完全壟斷 B、寡頭壟斷 C、壟斷競爭 D、完全競爭
7、甲股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價格是 （ ）
A、15元 B、13元 C、20元 D、25元
8、k線理論起源于： （ ）
A、美國 B、日本 C、印度 D、英國
9、連接連續(xù)下降的高點，得到： （ ）
A、軌道線 B、上升趨勢線 C、支撐線 D、下降趨勢線
10、就單枝K線而言,反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的K線形狀是 ( )
A、大十字星 B、帶有較長上影線的陽線 C、光頭光腳大陰線 D、光頭光腳大陽線
三、多項選擇題（每題2分，共20分）
1、股票屬于 （ ）
A、憑證證券； B、有價證券； C、商品證券； D、資本證券
2、股份公司的設(shè)立，分為： （ ）
A、發(fā)起設(shè)立； B、改組設(shè)立； C、募集設(shè)立； D、合并設(shè)立
3、我國的股東大會分為： （ ）
A、創(chuàng)立大會； B、年度股東大會； C、季度股東大會； D、臨時股東大會
4、下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營效率的有（ ）。
A、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
5、衡量風(fēng)險方法有： （ ）
A、價差率法； B、β系數(shù)法 C、標(biāo)準(zhǔn)差σ法； D、收益率法
6、股份公司的變更包括： （ ）
A、合并 B、分立 C、破產(chǎn) D、轉(zhuǎn)換
7、我國境外上市外資股包括： （ ）
A、B股 B、H股 C、S股 D、N股
8、證券投資分析的基本要素包括： （ ）
A、信息 B、步驟 C、方法 D、資料
9、KDJ指標(biāo)的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個區(qū)域： （ ）
A、超買區(qū) B、超賣區(qū) C、極弱區(qū) D、徘徊區(qū)
10、證券變現(xiàn)性又叫做： （ ）
A、流動性 B、可兌換性 C、償還性 D、價悖性
四、簡答題（每題5分，共20分）
1、我國刑法主要規(guī)定了哪五種證券犯罪行為？
2、股市上通常的解套策略主要哪五種？
3、證券投資基金的目標(biāo)一般有哪五種類型？
4、證券投資過程通常包括哪五個基本步驟？
五、論述題（每題20分，共40分；任選兩題）
1、請論述股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別？
2、證券投資的宏觀經(jīng)濟分析主要包括哪些方面？
3、如何根據(jù)k線圖判斷股價走勢？
參考答案
一、判斷題（每題1分，共10分）
1、×2、×3、√4、× 5、√6、×7、×8、×9、√10、√
二、單項選擇題（每題1分，共10分）
1、C 2、A 3、B 4、B 5、D 6、B 7、C 8、B 9、D 10、D
三、多項選擇題（每題2分，共20分）
1、BD 2、AC 3、ABD 4、ACDE 5、ABCD 6、ABD 7、BCD 8、ABC 9、AB 10、AB
四、簡答題（每題5分，共20分）
1、答：第一，擅自發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪
第二、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易罪
第三、編造并傳播證券交易虛假信息罪
第四、誘騙投資者買賣證券罪
第五、操縱證券交易價格罪 （每點一分）
2、答：答：通常的解套策略主要有以下五種：
(一)以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié) (二)棄弱擇強，換股操作 (三)采用撥檔子的方式進行操作 (四)采取向下平攤的操作方法 (五)采取以不變應(yīng)萬變的“不賣不賠”方法 （每點一分）
3、答： 1）積極成長型基金 2）成長型基金 3）穩(wěn)健成長型基金 4）平衡型基金 5）收入型基金 （每點1分）
4、答： (一)確定證券投資政策 (二)進行證券投資分析 (三)組建證券投資組合 (四)投資組合的修正 (五)投資組合業(yè)績評估（每點1分）
五、論述題（每題20分，共40分，任選兩題）
1、答：一）債券與股票的相同點
1、兩者都屬于有價證券 2、兩者都是籌措資金的手段 3、兩者的收益率相互影響
二）債券與股票的不同點 1、兩者權(quán)利不同 2、兩者的目的不同 3、兩者期限不同 4、兩者收益不同 5、兩者風(fēng)險不同 （以上每點2.5分）
2、答：宏觀經(jīng)濟分析是考察一些客觀經(jīng)濟因素對證券投資的影響。
試題二
一、填空題（每空1分，共20分）
1、有價證券可分為 、 和 。
2、投資基金按運作和變現(xiàn)方式分為 和 。
3、期貨商品一般具有 、 和三大功能。
4、期權(quán)一般有兩大類：即 和 。
5、牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可 和 。
6、證券投資風(fēng)險有兩大類： 和 。
7、《公司法》中規(guī)定，購并指 和 。
8、我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式 、 和 。
9、證券發(fā)行審核制度包括兩種，即： 和 。
二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）
1、國際游資由于其投機性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（ ）
2、買進期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（ ）
3、股東權(quán)益比率越高越好。（ ）
4、企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生1+1大于2的效果。（ ）
5、市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標(biāo)。（ ）
6、我國目前實行的是證券發(fā)行注冊制度。（ ）
三、計算題（每題12分，共24分）
1、某人持有總市值約100萬元的5 種股票，他擔(dān)心股票價格會下跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進行保值，當(dāng)日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。
2、某人手中有10 000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期權(quán)合約價格為：期權(quán)費1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票。現(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進行比較。
四、綜合運用題：（共26分）
1、 國際資本與國際游資的區(qū)別？（6分） 2、試述我國信息披露存在的問題。（6分） 3、 如何理解財務(wù)狀況分析的局限性。（7分） 4、我國上市公司購并存在的問題。（7分）
參考答案
一、填空題（每空1分，共20分）
1、債券 股票 基金
2、封閉型基金 開放型基金
3、套期保值 投機 價格發(fā)現(xiàn)
4、看漲期權(quán)（買進期權(quán)） 看跌期權(quán)（賣進期權(quán)）
5、買入看漲期權(quán) 賣出看跌期權(quán)
6、系統(tǒng)性風(fēng)險 非系統(tǒng)性風(fēng)險
7、吸收合并 新設(shè)合并
8、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式 資產(chǎn)置換方式 收購兼并方式
9、證券發(fā)行注冊制度 證券發(fā)行核準(zhǔn)制度
二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）
1、 × 國際游資雖然對各國經(jīng)濟的發(fā)展隨時可能有嚴(yán)重的破壞作用，但其在金融交易理念、金融品種創(chuàng)新等方面都有著積極的意義。
2、 × 買進期貨，既有權(quán)力也有義務(wù)；買進期權(quán)，由于付了期權(quán)費，因此，只有權(quán)力沒有義務(wù)。
3、 × 股東權(quán)益比率高，一般風(fēng)險比較低，但相應(yīng)的報酬也比較低，因此，綜合考慮，并不能說股東權(quán)益越高越好。
4、 × 企業(yè)實行購并后，能否產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益，取決于組合
的內(nèi)在的合理性，如果是實質(zhì)性的資產(chǎn)重組，一般會有1+1大于2的效果，否則就可能完全不是。
5、 √一般來說，市盈率越大，其投資價值越小，而投資風(fēng)險越大；相反，市盈率越小，其投資價值越大，投資風(fēng)險越小。
6、 × 根據(jù)我國的經(jīng)濟情況，目前實行的不是證券發(fā)行注冊制度，而是證券發(fā)行核準(zhǔn)制。
三、算題（每題12分，共24分）
1、 該組合的貝他值
=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475
則賣出合約的份數(shù)= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3
取整數(shù)為2份。
3個月后，每份合約價值為50×8300=415000（元），對沖盈利2份合約為7萬元，即(450000－415000)×2=70000（元） 由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧。
2：第一種方法盈利為：(26－20)×500=3000元
收益率= 3000/10000×100%=30%
第二種方法：每個合約期權(quán)費為100×1=100（元），
則10000元可購合約數(shù)為10000÷100=100（份）
則盈利為(26－21)×100×100－10000=40000（元） 收益率=40000/10000×100%=400% 四、綜合運用題：（共24分） 答案要點： 1、
（1）投資目的 （2）投資對象 （3）投資手段 2、
（1）信息披露未能及時有效 （2）信息披露未能完整詳盡 （3）信息披露未必真實準(zhǔn)確
（4）信息披露未能前后一致 3、
（1）財務(wù)報告的信息不完備性 （2）財務(wù)報表中非貨幣信息的缺陷
（3）財務(wù)報告分期的缺陷
（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性
（5）會計方法的局限性
4、
（1）購并法規(guī)問題
（2）資產(chǎn)評估問題
（3）政府行為問題
（4）信息披露與股價異常波動問題
（5）購并風(fēng)險控制問題
（6）購并創(chuàng)新問題
（7）社會保障體系的完善問題
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