一定要拿到歷年的真題，認(rèn)真看真題，最好找到關(guān)于這個(gè)專業(yè)的一個(gè)論壇，關(guān)注這一方面的信息。主要是針對(duì)當(dāng)前的熱點(diǎn)問題進(jìn)行分析，而不僅僅是消息性的內(nèi)容，多看這些文章有利于對(duì)課本知識(shí)的理解以及記述題的解答。2020年全國(guó)新東方在線金融工程相關(guān)復(fù)習(xí)內(nèi)容。
第一章金融工程概述
1.1復(fù)習(xí)筆記
金融工程是一門融現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)于一體的新興交叉性學(xué)科。無套利定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是金融工程具有標(biāo)志性的分析方法。
一、什么是金融工程
1．解決金融問題：金融工程的根本目的
2．設(shè)計(jì)、定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理：金融工程的主要內(nèi)容
3．基礎(chǔ)證券與金融衍生產(chǎn)品：金融工程運(yùn)用的主要工具
在金融工程中，“原材料”主要可分為兩大類：基礎(chǔ)性證券與金融衍生證券?；A(chǔ)性證券主要包括股票和債券。金融衍生證券則可分為遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)四類。
4．現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法與信息技術(shù)：金融工程的主要技術(shù)手段
5．前所未有的創(chuàng)新與加速度發(fā)展：金融工程的作用
下面舉出金融工程的作用中最引人注目的三個(gè)方面：
?。?）變幻無窮的新產(chǎn)品
2種基礎(chǔ)性證券、4種衍生證券以及它們之間的不同組合，可以構(gòu)造出無窮多種產(chǎn)品，滿足不同市場(chǎng)狀況下的特定需求。
（2）更具準(zhǔn)確性、時(shí)效性和靈活性的低成本風(fēng)險(xiǎn)管理
金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
第一，金融工程推動(dòng)了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)的發(fā)展，包括久期、凸性和希臘字母等風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析指標(biāo)，還包括VaR、情景分析、壓力測(cè)試等整體風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型等風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。
第二，衍生證券是風(fēng)險(xiǎn)分散與對(duì)沖的最佳工具。
利用衍生證券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，比傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段具有三個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：
?、倬哂谐杀緝?yōu)勢(shì)。
?、诰哂懈叩臏?zhǔn)確性和時(shí)效性。
?、劬哂泻艽蟮撵`活性。
?。?）風(fēng)險(xiǎn)放大與市場(chǎng)波動(dòng)
衍生證券的高杠桿性質(zhì)使得投資者只需動(dòng)用少量資金，就可操作數(shù)倍乃至數(shù)十倍于自有資金的金融衍生品交易。從本質(zhì)上說，杠桿交易實(shí)際上是以放大的風(fēng)險(xiǎn)換取高回報(bào)。高風(fēng)險(xiǎn)既可能讓投資者獲得遠(yuǎn)高于資本的收益，也可能意味著遠(yuǎn)高于資本的損失。
造成衍生性金融商品投資失利的原因主要包括：
①調(diào)控不當(dāng)；
?、诿咳涨逅隳Ｐ筒缓线m；
③風(fēng)險(xiǎn)管理工具不合適；
?、苁袌?chǎng)波動(dòng)超出預(yù)期；
?、蒿L(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸過大；
?、奁墼p行為；
⑦違約風(fēng)險(xiǎn)。
總的來看，金融工程的特點(diǎn)在于綜合運(yùn)用現(xiàn)代金融學(xué)、工程方法和信息技術(shù)，運(yùn)用各種基礎(chǔ)性和衍生性的證券，設(shè)計(jì)、開發(fā)和應(yīng)用新型的金融產(chǎn)品，以達(dá)到創(chuàng)造性地解決金融問題、管理風(fēng)險(xiǎn)的根本目標(biāo)。
二、金融工程的發(fā)展歷史與背景
1．金融工程的發(fā)展：回顧與展望
金融衍生證券和現(xiàn)代金融工程技術(shù)直到20世紀(jì)60年代之后才進(jìn)入一個(gè)空前發(fā)展的階段。
回顧30多年的發(fā)展歷史，可以看到金融工程技術(shù)與衍生證券市場(chǎng)發(fā)展的基本歷史軌跡。在前20年中，主要是那些基礎(chǔ)性的衍生證券和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)得到發(fā)展。進(jìn)入20世紀(jì)90年代之后，風(fēng)險(xiǎn)度量和管理技術(shù)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，除了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，最復(fù)雜和最具挑戰(zhàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域也出現(xiàn)了前所未有的發(fā)展。
2．金融工程發(fā)展的歷史背景
（1）日益動(dòng)蕩的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境
?。?）鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的制度環(huán)境
20世紀(jì)80年代以后，西方主要國(guó)家的制度環(huán)境轉(zhuǎn)向鼓勵(lì)創(chuàng)新的市場(chǎng)化和自由化，這也是金融工程發(fā)展的重要推動(dòng)力。
?。?）金融理論和技術(shù)的發(fā)展
1896年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪提出了關(guān)于資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值等于其未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想。
1934年，美國(guó)投資理論家本杰明·格蘭罕姆的《證券分析》一書，開創(chuàng)了證券分析史的新紀(jì)元。
1952年，哈里·馬柯維茨發(fā)表了著名的論文《證券組合分析》，為衡量證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)提供了基本思路。
1958年，莫迪利安尼和默頓·米勒提出了現(xiàn)代企業(yè)金融資本結(jié)構(gòu)理論的基石——MM定理，這一理論構(gòu)成了現(xiàn)代金融理論的一個(gè)重要支柱。
到了20世紀(jì)60年代，威廉·夏普提出了馬柯維茨模型的簡(jiǎn)化方法——單指數(shù)模型。同時(shí)，他還和簡(jiǎn)·莫森和約翰·林特納一起創(chuàng)造了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（簡(jiǎn)稱CAPM），這一理論與同時(shí)期的套利定價(jià)模型（APT）標(biāo)志著現(xiàn)代金融理論走向成熟。
1973年，費(fèi)雪·布萊克和梅隆·舒爾斯推導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)的一般模型，成為在金融工程化研究領(lǐng)域最具有革命性的里程碑式的成果。默頓放寬了公式中無風(fēng)險(xiǎn)利率和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為恒定的假設(shè)，將該模型擴(kuò)展到無風(fēng)險(xiǎn)利率滿足隨機(jī)性的情況。
到了20世紀(jì)80年代，達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資本市場(chǎng)一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究為金融工程的發(fā)展提供了重要的理論支持，將現(xiàn)代金融工程的意義從微觀的角度推到宏觀的高度。
20世紀(jì)90年代，信用風(fēng)險(xiǎn)模型成為金融工程領(lǐng)域的最新發(fā)展趨勢(shì)。l995年后，信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)歷了爆炸性的增長(zhǎng)。
?。?）信息技術(shù)進(jìn)步的影響
首先，運(yùn)用計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)出的各種計(jì)算和分析軟件包，為金融工程提供了開發(fā)和實(shí)施各種新型衍生產(chǎn)品、解決財(cái)務(wù)金融問題的有效手段。
其次，計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代信息技術(shù)的應(yīng)用，是金融市場(chǎng)全球化的重要推動(dòng)力量，促進(jìn)了各類金融機(jī)構(gòu)開展金融工程活動(dòng)，同時(shí)也促進(jìn)了衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。
最后，信息技術(shù)的發(fā)展還通過影響其他環(huán)境因素或與其他因素共同作用，對(duì)金融工程和衍生證券的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
（5）市場(chǎng)追求效率的結(jié)果
投資者和融資者的交易效率、金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率構(gòu)成金融市場(chǎng)效率的基本方面。因此可以說，所有市場(chǎng)參與者在追求市場(chǎng)效率的過程中推動(dòng)了金融工程的產(chǎn)生，而金融市場(chǎng)效率的提高與金融工程的發(fā)展互相促進(jìn)、相輔相成，推動(dòng)了整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展。
三、金融工程的基本分析方法
1．衍生證券市場(chǎng)上的三類參與者
根據(jù)參與目的的不同，衍生證券市場(chǎng)上的參與者可以分為套期保值者、套利者和投機(jī)者。
2．金融工程的定價(jià)原理
?。?）絕對(duì)定價(jià)法與相對(duì)定價(jià)法
①絕對(duì)定價(jià)法
絕對(duì)定價(jià)法就是根據(jù)證券未來現(xiàn)金流的特征，運(yùn)用恰當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率將這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)加總為現(xiàn)值為證券定價(jià)。
②相對(duì)定價(jià)法
相對(duì)定價(jià)法的基本思想就是利用標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與衍生證券價(jià)格之間的內(nèi)在關(guān)系，直接根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格求出衍生證券價(jià)格。
2020年全國(guó)新東方在線金融工程相關(guān)復(fù)習(xí)內(nèi)容。對(duì)每一個(gè)科目都要制定一個(gè)怎么樣復(fù)習(xí)的計(jì)劃，比如什么時(shí)候通讀全書，什么時(shí)候整理重點(diǎn)，什么時(shí)候刷歷年真題，什么時(shí)候復(fù)習(xí)錯(cuò)題等等，要有一整套學(xué)習(xí)計(jì)劃，根據(jù)自己的時(shí)間去調(diào)整。
免費(fèi)試聽
您現(xiàn)在的位置：今日網(wǎng)校 > 公共英語 > 2020年全國(guó)新東方在線金融工程相關(guān)復(fù)習(xí)內(nèi)容 
名師輔導(dǎo)
環(huán)球網(wǎng)校
建工網(wǎng)校
會(huì)計(jì)網(wǎng)校
新東方
醫(yī)學(xué)教育
中小學(xué)學(xué)歷
今日
