套期保值，又稱為“海琴”，可以分為賣(mài)期保值和買(mǎi)期保值兩種。

它的主要原理其實(shí)是利用期貨交易中的時(shí)間差異所以帶來(lái)的利潤(rùn)差來(lái)進(jìn)行保值的。其實(shí)通俗的講就是為盡可能的減少未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)給自己帶來(lái)的損失發(fā)生而將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)在現(xiàn)在。
為了更好實(shí)現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，必須注意以下程序和策略。
（1）堅(jiān)持“均等相對(duì)”的原則。“均等”，就是進(jìn)行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場(chǎng)上將要交易的商品在種類上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致。“相對(duì)”，就是在兩個(gè)市場(chǎng)上采取相反的買(mǎi)賣(mài)行為，如在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)，在期貨市場(chǎng)則要賣(mài)，或相反；
2）應(yīng)選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值。如果市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定，那就不需進(jìn)行套期保值，進(jìn)行保值交易需支付一定費(fèi)用；
（3）比較凈冒險(xiǎn)額與保值費(fèi)用，最終確定是否要進(jìn)行套期保值；
（4）根據(jù)價(jià)格短期走勢(shì)預(yù)測(cè)，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù)此作出進(jìn)入和離開(kāi)期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī)規(guī)劃，并予以執(zhí)行。

套期保值的含義和做法？

1)套期保值的含義
所謂套期保值，是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易，而在期貨市場(chǎng)上設(shè)立與現(xiàn)貨市場(chǎng)方向相反的交易部位(或頭寸)，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。具體地說(shuō)，就是在期貨市場(chǎng)上頭進(jìn)(或賣(mài)出)與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)的現(xiàn)貨商品數(shù)量相同的該商品的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)現(xiàn)貨商品時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出(或買(mǎi)進(jìn))原來(lái)所買(mǎi)進(jìn)的全部該商品的期貨合約。
(2)套期保值的操作
進(jìn)行有效的套期保值，必須遵循操作上的四大原則：
①交易方向相對(duì)原則。也稱作“反向操作的原則”，即在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)或先后采取相反的買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)，建立起一種互相補(bǔ)償?shù)臋C(jī)制。具體地說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)的同時(shí)或前后，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出(或買(mǎi)進(jìn))該種商品的期貨合約，這樣套期保值才能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上必定會(huì)盈利的結(jié)果，兩者相抵，才能達(dá)到保值目的。
②商品種類相同或相關(guān)原則。套期保值所選擇的期貨品種必須與現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的商品是相同種類。當(dāng)然，在期貨交易的實(shí)踐中，也有一種叫作“交叉套期保值交易”的做法，即選擇一種與該現(xiàn)貨商品種類不同，但在價(jià)格走勢(shì)上互相影響且大致相同的相關(guān)商品的期貨合約，這種替代的期貨商品最好也是現(xiàn)貨商品的替代商品，替代性越強(qiáng)，套期保值的效果越好。
③商品數(shù)量相等的原則。是指在做套期保值時(shí)，選擇的期貨合約的數(shù)量要與交易者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出的實(shí)際數(shù)量相等，只有這樣才能達(dá)到保值的效果。
④月份相同或相近原則。是指套期保值時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近，這樣才能達(dá)到到交割月份進(jìn)行對(duì)沖，完成套期保值交易。
(3)套期保值的功能
套期保值是一種有意識(shí)的防御性措施，是通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的反方向運(yùn)作，形成現(xiàn)貨與期貨一盈一虧的結(jié)果，經(jīng)過(guò)盈虧相抵，達(dá)到減少或規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。其功能表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
①穩(wěn)定社會(huì)生產(chǎn)成本。由于可進(jìn)行套期保值，企業(yè)可以根據(jù)既定的成本開(kāi)支來(lái)安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)定其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)而達(dá)到對(duì)社會(huì)成本的穩(wěn)定作用。
②促進(jìn)形成合理的價(jià)格水平。套期保值行為本身具有一種平抑商品價(jià)格的作用，這是期貨“發(fā)現(xiàn)價(jià)格”功能的一個(gè)重要方面。
當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格偏低時(shí)，保值者便會(huì)在期貨市場(chǎng)上競(jìng)相購(gòu)入合約，使價(jià)格回升；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格偏高時(shí)，保值者會(huì)紛紛賣(mài)出合約，使價(jià)格回落，這樣就可以促使該商品價(jià)格趨于穩(wěn)定，從而形成合理的價(jià)格水平。
③為企業(yè)防范價(jià)格波動(dòng)提供了有力手段。企業(yè)可以根據(jù)自己對(duì)商品價(jià)格變化趨勢(shì)的判斷，選擇自己在期貨市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)方向，進(jìn)而消除因商品價(jià)格的波動(dòng)產(chǎn)生的不利影響。
④促進(jìn)產(chǎn)品銷售，減少企業(yè)存貨積壓的困境，并節(jié)儉大量的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用。